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觀點摘要：

2015-2025是中國公有云產業(yè)發(fā)展的黃金十年。

除了互聯網和IT巨頭外，金融、制造等行業(yè)龍頭通過行業(yè)場景賦能來發(fā)展公有云。

公有云產業(yè)，將經歷B2C的組織化、B2B的組織化、M2B2B的組織化三階段。

公有云的投資邏輯：技術驅動、集成為先、渠道服務為王。

傳統(tǒng)IT行業(yè)正在被公有云顛覆和解構，未來公有云是場景和規(guī)模之戰(zhàn)。

電商促進了物流、云計算、支付的發(fā)展，“拼多多”可能推出支付工具和云平臺。

致謝：本文參考了頂級物流專家、隱山資本管理合伙人董中浪老師對于物流產業(yè)的思考，非常受益。

2015年開始，中國的公有云開始高速發(fā)展。2018年產業(yè)互聯網格局下，大型政企客戶成為上云主力，除了阿里、騰訊、華為、紫光這樣的IT巨頭外，建行、平安等產業(yè)龍頭也開始布局公有云進行科技輸出。2015年-2025年，將是中國公有云產業(yè)發(fā)展的黃金十年。

▍“公有云+產業(yè)升級”成為國家戰(zhàn)略

90年代互聯網剛誕生，被稱為“信息高速公路”，促進了美國和中國各自20年的高速發(fā)展。今天以云計算、AI、5G為依托的產業(yè)互聯網，則是更加快速直接的“產業(yè)升級高速鐵路”，也成為了未來中美這兩個經濟體發(fā)展和博弈的關鍵。

十九大報告中提出：“行業(yè)能力社會化輸出”。所指的行業(yè)能力，不僅是阿里、騰訊的互聯網技術能力，也包括了產業(yè)行業(yè)龍頭積累的金融科技、工業(yè)制造等能力，目的是以產業(yè)互聯網整合各行各業(yè)的先進技術，通過數字化轉型實現國家整體的產業(yè)升級。為了適應這樣的變化，除了阿里、騰訊在調整自己的組織架構，建行也在國有大行里首家成立金融科技公司，提出共享金融科技能力、以科技力量賦能社會發(fā)展的戰(zhàn)略，為產業(yè)互聯網注入新的力量。

高速公路和高速鐵路方面，今天中國都后發(fā)先至超過了美國。盡管產業(yè)互聯網和科技輸出剛起步，面臨的困難還很多，但我們也有理由期待公有云黃金十年后，2025年中國產業(yè)互聯網的表現。

▍黃金十年的前半場、中場、后半場

今天公有云正在加速從一個行業(yè)向一個產業(yè)發(fā)展，黃金十年也是公有云產業(yè)組織化的十年。

2015-2018年，公有云前半場，稱為“B2C的組織化”

公有云模式在中國得到初步確立，以“泛互聯網企業(yè)”的上云需求為驅動，實現計算、存儲、網絡資源的云化和自助式購買。雖然是企業(yè)服務，由于“泛互聯網”企業(yè)的特點，服務模式更加類似于2C的模式。銷售模式以直銷為主，服務模式以自服務和遠程服務為主。公有云的前半場，以阿里云的先發(fā)優(yōu)勢和市場份額得到認可，騰訊、華為發(fā)力公有云業(yè)務并到在財報上披露而告一段落。

2019-2020年，公有云中場，稱為 “B2B的組織化”

隨著公有云的市場競爭開始白熱化，以及目標客戶從“泛互聯網客戶”變?yōu)椤罢罂蛻簟?，阿里、騰訊等互聯網系公有云公司發(fā)現，政企客戶要的不光是技術還有服務，互聯網的組織文化距離真正的企業(yè)服務還有距離。后面的B的變化導致前一個B也需要重新進行組織化，包括組織架構的調整、分銷體系的建立、第三方服務的整合等，目標也是自內往外的打通整個云計算產業(yè)鏈。

華為、紫光等IT企業(yè)的公有云，雖然在企業(yè)服務的基因和分銷商體系上更有優(yōu)勢，但是缺乏云計算所需要的場景和規(guī)模，內部的研發(fā)模式也需要重新調整。

當前所有公有云廠商都處于組織變革的陣痛期，互聯網公司在補產品和“To 大 B”服務的短板，IT公司在搶市場份額補場景和技術的短板，都是在革自己的命，為云計算的下半場積累力量。

2021-2025，公有云后半場，稱為 “M2B2B的組織化”

公有云的產品當前以IaaS為主，但IaaS的趨勢是同質化，未來建立公有云生態(tài)的核心則是SaaS和服務。M2B2B的M原本指的制造型企業(yè)，即制造型企業(yè)以貼牌某平臺的方式對外銷售。在公有云的體系里面，則是云的SaaS開發(fā)商和服務商(制造商)，融入大的公有云平臺(品牌商)，貼牌銷售給最終用戶。

未來，公有云平臺通過整合第三方加速自己的生態(tài)擴展，包括云服務市場、全球云代理、一體化售賣、云集成分潤等。M2B2B的模式里面，品牌商除了現有的公有云平臺外，行業(yè)云也將有一席之地，比如建行孵化的建信金融科技，平安孵化的平安科技、十六家銀行合資成立的融聯易云等。因為在細分的場景里，傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭既有品牌也更懂行業(yè)，更容易打通上下游。(下一篇文章，將詳細分析金融行業(yè)云與金融科技的結合點)。

▍黃金十年的投資主題詞

公有云上半場是技術的競爭，公有云的中場是產品和服務的競爭，公有云的后半場將變?yōu)樯鷳B(tài)的競爭，未來公有云的投資主題詞可以歸納為：“技術驅動、集成為先、渠道服務為王”。

技術驅動

公有云產業(yè)是技術驅動的重資產行業(yè)，技術驅動是第一步，而且持續(xù)需要技術投入，各大公有云公司將持續(xù)加大在網絡、機房、芯片、數據庫等技術領域的投資。

以云主機這么成熟的服務為例，從AWS于2006年8月宣布 Amazon EC2進行測試，正式拉開云計算商用的序幕，至今已經整整十三年了，Amazon EC2連續(xù)降價70多次，實例類型已超過185種。今年AWS推出的Nitro架構的最新EC2，由輕量級的Hypervisor、完全定制的Nitro芯片組成，性能飛速提升，與上一代EC2實例相比，價格/性能比提高了49%，和國內的公有云相比更是有壓倒性優(yōu)勢。不斷通過技術驅動，提高服務質量和性能，降低價格，以高性價比策略占領市場，仍將是公有云廠商競爭的基本策略。

集成為先

云計算的本質是云集成。公有云平臺下一步的競爭要點是看誰能整合更多的云服務。集成分為強集成和弱集成，強集成就是收購或者投資，弱集成就是業(yè)務合作或者代理。

這幾年公有云行業(yè)發(fā)生的一些大事，如AWS和VMware的合作、微軟對Github的收購、阿里對恒生電子的收購以及最近和Salesforce的合作、騰訊對長亮科技和東華軟件的投資等等，都是在強化各自的云集成戰(zhàn)略，連華為這樣堅持不碰投資的企業(yè)，最近也成立了投資公司。

可以預見，下一階段全球各行各業(yè)稀缺價值云服務，將成為公有云廠商收購與集成的焦點。但靠收購集成不是長久之計，云集成戰(zhàn)略的核心還是依靠共贏的分潤機制來形成生態(tài)，打造類似于蘋果App Store的Cloud Store。

渠道服務為王

公有云行業(yè)之前的銷售以直銷為主、服務以自服務和線上為主，只靠自營當前已經無法滿足政企客戶的需求;渠道下沉，通過分銷商建立起分銷渠道，整合第三方的服務能力，快速構建起自己的分銷和服務渠道，將極大的提高公有云廠商賣貨的效率和服務體驗。

公有云上的分銷和服務體系，并無法直接照搬傳統(tǒng)IT的分銷和服務模式，技術要求更高，也蘊含投資與并購的潛在機會。阿里云之前對數夢工廠、駐云的投資，騰訊云對安暢網絡和嘉維科技的投資邏輯都是如此。

可能有部分同學會糾結是“數據為王”還是“渠道為王”。個人認為，馬老師提的“從IT到DT”和“數據是生產資料”當然沒有錯，判斷一個項目是否具有投資價值也可以從數據的維度去考慮。但從公有云的角度來看，如果能集成很多云服務，自然就能擁有相應的場景和數據沉淀。另外，中國當前對于數據的的隱私保護和應用的邊界還不清晰，客觀上也限制了數據變現的能力。

▍傳統(tǒng)IT行業(yè)正在被云顛覆和解構

云計算的前身是傳統(tǒng)IT產業(yè)。傳統(tǒng)IT的要素基本上是硬件加軟件加服務。尤其在傳統(tǒng)IT產業(yè)里面賣設備的公司，也經常戲稱自己是“搬箱子、賣盒子”的。確實，中國的PC和服務器廠商，從國外進口各種芯片和零件，組裝成產品賣到全世界去，這個過程被稱為“集成和分銷”， 沒有太大的技術含量，但是產業(yè)鏈里必不可少。

但今天，傳統(tǒng)IT行業(yè)正在被公有云顛覆和解構。云計算出來之后，IT產業(yè)變成了IaaS、PaaS、SaaS。隨著AI和5G的發(fā)展以及和公有云的集成，IT行業(yè)在發(fā)生非常深刻的革命，IT產業(yè)將被切割成“新基礎設施”和“新應用場景”兩部分。之前阿里提的新金融、新零售、新制造等5新戰(zhàn)略，說的就是新技術升級了基礎設施，從而促進新的應用場景的產生。

未來用戶只需要關心應用場景，公有云平臺就是新基礎設施。當然，新基礎設施的形成，除了當前的公有云巨頭之外，還會集合學術界、各行各業(yè)以及政府監(jiān)管機構的力量。個人認為，所謂產業(yè)互聯網，就是基于科技的力量，進行各種服務的整合，形成推動產業(yè)升級的強大力量。

▍后半場，公有云是場景和規(guī)模之戰(zhàn)

公有云最終是規(guī)模之戰(zhàn)。所有的技術要能產生效率，要能產生價值，一定要挪到規(guī)模上去。

公有云是是類似工業(yè)時代“水電煤”這樣的基礎設施，但是基礎設施的擴大，依賴上層消費場景的擴大。未來公有云服務商的的核心價值是產業(yè)互聯網中的應用場景。而云服務則是組織場景的手段，產業(yè)互聯網最重要的場景只能靠各種“云服務”來創(chuàng)造。

公有云上半場主要依靠先發(fā)優(yōu)勢和技術投入，當前中場則是看銷售和渠道的能力，下半場需要拼的場景集成的能力。云集成尤其是SaaS的集成，也是需要對客戶和產業(yè)需求的精確理解。

▍公有云產業(yè)發(fā)展規(guī)律可參考物流

大家可能覺得，物流和云計算看上去是風馬牛不相及的兩件事，為什么會拿來對比呢?

最近有幸聽了頂級物流行業(yè)專家、隱山資本董中浪老師的分享：《技術驅動下的物流產業(yè)平臺發(fā)展新方向》，第一次搞明白了投資物流產業(yè)的底層邏輯。最大的收獲是，發(fā)現物流行業(yè)的邏輯，在云計算行業(yè)也基本適用。本文理論框架參考了董老師對物流行業(yè)的精彩論述，感興趣的可以搜索董老師演講全文。

公有云和物流行業(yè)一個共同的媒介：電子商務。電子商務離不開物流，而電子商務的發(fā)展又促進了物流的大發(fā)展。而云計算的誕生就是來自于全球第一家電商公司亞馬遜，之后中國所有的成功電商公司阿里、騰訊、京東都成立了自己的云計算公司，沒有成立的如當當之類的都沒有做起來(騰訊并沒有放棄電商，只是把電商業(yè)務交給生態(tài)去做)。

這是巧合嗎?我覺得不是。但直到這次聽董老師分享：“1.0版本的電商是零售外衣的物流公司，2.0版本的電商是物流外衣的科技公司，3.0版本的電商是科技外衣的資產管理公司”，我才恍然大悟，理解了阿里作為一家電商公司，為什么要做物流、云計算和金融科技。因為只有這樣，才能成為最終的資產管理公司。這個邏輯，把電商、物流、云計算、支付的關系都說清楚了。電商促進了物流業(yè)的進化和變革，催生出了公有云和以支付為代表的金融科技，公有云和金融科技又進一步促進了傳統(tǒng)IT產業(yè)的變革，形成了產業(yè)互聯網的新基礎設施和底座。

按照這個思路，也就能解釋拼多多的崛起了。除了常見的微信生態(tài)和社群電商的解釋外，直接復用了淘寶打造的社會化物流成果，復用了騰訊的云計算和微信支付，起步就是2.0階段，這才實現了三年上市的跨越式發(fā)展。如果不是騰訊有投資關系的話，出現拼多多的云計算和支付公司應該只是時間問題了，大家可以期待一下。

▍小結

公有云前半場和中場的關鍵詞是“上云”。但是上云不是目標只是手段，以上云為抓手實現企業(yè)和行業(yè)的數字化轉型，最終實現產業(yè)升級才是最有價值目標。

公有云的后半場將比前半場的戰(zhàn)爭更復雜，除資金和技術以外，最需要的是服務和賦能整個產業(yè)鏈的上下游，通過自身的組織重組，帶動上下游的組織變化，最終形成生態(tài)的變化。