1 月 5 日消息，今日，天風國際分析師郭明錤發(fā)布報告稱，玉晶光取得 Meta 新款高端 VR 設備的高單價貼合訂單。

　　預測 Meta 將在下半年中發(fā)布新款高端 VR 頭戴設備 Oculus Quest 3。預計 2022 年出貨量為 100–200 萬部。

　　Quest 3 是首度采用 Mini LED 面板的 Meta VR 設備。Mini LED 可提供更佳的沉浸式體驗，Quest 3 配備兩個 2.48" 的 Mini LED 面板，單價為 25–30 美元，分辨率為 2160×2160，供應商為 Sharp 與 JDI。

　　Quest 3 是首度采用 2P Pancake 透鏡的 Meta VR 設備（過去均是 1P Fresnel 透鏡）。Quest 3 配備兩個單價為 10–15 美元的 2P Pancake 透鏡，供應商為玉晶光與舜宇光學（兩者各取得一半的訂單比重）。

　　玉晶光除生產 Pancake 透鏡，還需負責貼合 Pancake 透鏡與 Mini LED 面板。若再包含來自相機鏡頭的貢獻，每個 Quest 3 對玉晶光的營收貢獻約 80–85 美元或以上，此營收貢獻大約等同于 45–55 個或以上的高端 7P 鏡頭。

　　受益于 Quest 3 訂單，預計玉晶光在今年旺季的月營收普遍可在 22–25 億新臺幣（vs. 2021 的 16–22 億新臺幣）。未來隨 AR / VR 出貨量提升與 Pancake 透鏡規(guī)格升級，玉晶光的營收將可望再進一步成長。

　　據了解，報告指出，蘋果的 AR / MR 延期有利于玉晶光縮小與取得 NPI 的揚明光的 Pancake 透鏡生產良率差距。目前玉晶光的生產良率已趕上揚明光的水準，有利訂單比重提升與營收成長。

　　蘋果的 AR / MR 頭戴設備會延后到 2022 年底，較顯著的出貨量須至 2023 年第一季度。

　　揚明光取得 Apple AR / MR Pancake 透鏡的 NPI（new product introduction）。因組裝時程遞延提供玉晶光更多時間可改善良率，按照目前玉晶光的良率已與揚明光相當接近來看，報告認為在量產前兩者的良率應該相似，故在最佳情境下，玉晶光可取得一半的訂單比重。

　　蘋果的 AR / MR 采用兩個 3P Pancake 透鏡，每個單價為 15–20 美元，若再包含來自相機鏡頭的貢獻，每個蘋果 AR / MR 對玉晶光的營收貢獻約 45–55 美元，此營收貢獻大約等同于 25–35 個的高端 7P 鏡頭。

　　郭明錤表示，玉晶光為全球最大 AR / VR 的 Pancake / Fresnel 透鏡供應商，僅玉晶光同時取得蘋果、Meta 與索尼等一線品牌的 Pancake / Fresnel 透鏡訂單。

　　預計 Meta 的 VR 將在 2022 年增長約 30% YoY（年同比）至 1,200 萬部，有利玉晶光整體營收與非手機業(yè)務快速增長。

　　預測索尼的 PS5 VR 自 2022 年第二季度開始出貨，玉晶光與歌爾為高單價 Fresnel 透鏡供應商（兩者各取得一半的訂單比重）。

　　蘋果的 AR / MR 將自 2023 年第一季度開始顯著貢獻玉晶光營收動能。