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RFID又一股——佳源科技，透過現(xiàn)象（招股書）看本質(zhì)

2023-06-14 17:23 RFID世界網(wǎng)
關(guān)鍵詞：RFID

導(dǎo)讀：5月17日，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的佳源科技股份有限公司更新了招股書并回復(fù)了第二輪問詢（保薦機(jī)構(gòu)為海通證券）。

隨著新一代科技革命和產(chǎn)業(yè)變革潮涌，物聯(lián)網(wǎng)已成為未來科技的重要發(fā)展方向。它通過各種智能設(shè)備和傳感器實(shí)現(xiàn)物之間的互聯(lián)互通，將傳統(tǒng)的物理世界與數(shù)字世界緊密地聯(lián)系在一起。物聯(lián)網(wǎng)不僅將改變?nèi)藗兊纳罘绞胶凸ぷ鞣绞?，也將給各行各業(yè)帶來無限的商業(yè)機(jī)遇和創(chuàng)新。

5月17日，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的佳源科技股份有限公司更新了招股書并回復(fù)了第二輪問詢（保薦機(jī)構(gòu)為海通證券）。
據(jù)悉，該公司本次擬發(fā)行新股不超過4938.67萬股，占本次公開發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%。擬投入募集資金9.11億元，用于智能電力物聯(lián)終端產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、物聯(lián)通信模組研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目、基于 UHF RFID 的智慧物聯(lián)系統(tǒng)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金（1.8億元）。
佳源科技成立于2014年，主要從事智能電力物聯(lián)終端的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；智能電力數(shù)字化解決方案；電力物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)三大業(yè)務(wù)。目前，智能電力數(shù)字化解決方案為公司的首要盈利板塊，2022年占比50.31％。

營收凈利潤增幅下滑

該公司在招股書披露，公司是一家專注于在智能電力領(lǐng)域提供物聯(lián)終端和數(shù)字化解決方案的高新技術(shù)企業(yè)，致力于以物聯(lián)通信和電力智能算法等物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升電力終端設(shè)備和 系統(tǒng)的感知、通信與數(shù)據(jù)處理能力。報(bào)告期內(nèi)，公司主要從事智能融合終端（TTU）、 低壓分路監(jiān)測單元（LTU）等智能電力物聯(lián)終端的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并提供智能配電站房、遠(yuǎn)程智能巡視等數(shù)字化解決方案，在電力和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的相關(guān)技術(shù)中有豐富儲(chǔ)備。

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通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看到，該公司過去三年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.478億元、5.275億元、5.806億元，凈利潤雖然持續(xù)走高，但增幅從21年的53%到22年的10%，明顯出現(xiàn)下滑。

業(yè)務(wù)變動(dòng)趨勢“地覆天翻”

招股書披露，報(bào)告期內(nèi)公司的主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成呈現(xiàn)以智能電力物聯(lián)終端及智能電力數(shù)字化解決方案為主的特征，電力物聯(lián)網(wǎng)服務(wù)占比逐年下降。

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同時(shí)，根據(jù)募資（扣發(fā)）具體運(yùn)用數(shù)據(jù)也可看出資金的具體投入，以及公司對業(yè)務(wù)的重視程度。

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客戶集中于國網(wǎng)，業(yè)務(wù)略顯單一

報(bào)告期內(nèi)，佳源科技對國家電網(wǎng)(按同一控制口徑) 的銷售收入合計(jì)占公司營業(yè)收入的比例為 75.31%、63.35%和 79.44%;其中，對國網(wǎng)江蘇的銷售收入合計(jì)占公司營業(yè)收入的比例為 38.22%、24.09%和 16.07%。

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從區(qū)域市場看，公司的業(yè)務(wù)主要集中在華東區(qū)域。2020年-2022年，來自華東區(qū)域的收入占比分別為67.62%、76.01%、66.63%。

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對部分原材料供應(yīng)商依賴

報(bào)告期內(nèi)，公司智能融合終端（TTU）產(chǎn)品為了符合國家電網(wǎng)及其下屬公司的技術(shù)要求，主要采用智芯版的PCBA主控板，上述PCBA主控板均向北京智芯微（國家電網(wǎng)下屬子公司）采購，導(dǎo)致公司對其存在一定的依賴。報(bào)告期各期，公司對北京智芯微的采購金額占采購總額比重分別為26.20%、25.43%和4.87%，2022年受項(xiàng)目交付安排影響，當(dāng)期采購占比暫時(shí)性下降。后續(xù)如果公司與北京智芯微的合作關(guān)系發(fā)生變化，導(dǎo)致其不能按時(shí)、保質(zhì)、保量地供應(yīng)原材料，會(huì)對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定程度的不利影響。

最后

佳源科技表示，未來三年的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)主要投資重點(diǎn)放在配電網(wǎng)領(lǐng)域，在數(shù)據(jù)采集及邊緣計(jì)算領(lǐng)域方面持續(xù)性加大研發(fā)投入，并持續(xù)研發(fā)HPLC芯片及通信模塊、RF-Mesh通信模塊、WiFi、Zigbee、RF等局域網(wǎng)通信技術(shù)及產(chǎn)品，打造面向自組網(wǎng)和點(diǎn)對點(diǎn)的物聯(lián)芯片自主設(shè)計(jì)能力，增強(qiáng)公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。