11月9日，朗坤智慧上交所科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。因朗坤智慧和保薦人撤回發(fā)行上市申請，根據(jù)有關規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

　　本次IPO，朗坤智慧原計劃擬募集資金6.89億元，分別用于新一代工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺及工業(yè)軟件升級項目，前沿技術(shù)研發(fā)項目，營銷及運營體系建設項目，以及補充流動資金。

　　回顧朗坤智慧此次IPO的歷程，2022年6月科創(chuàng)版IPO獲受理，同年7月獲交易所問詢，于今年1月朗坤智慧披露問詢回復內(nèi)容，而11月IPO最終折戟。

　　事實上，朗坤智慧撤回此次IPO的行為早已有跡可循。2023年9月30日，上交所發(fā)布公告稱，朗坤智慧科技股份有限公司因發(fā)行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交。根據(jù)《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十條有關規(guī)定，本所中止其發(fā)行上市審核。

　　招股書顯示，朗坤智慧是國內(nèi)專業(yè)的工業(yè)軟件產(chǎn)品和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺提供商，主要從事面向流程工業(yè)領域的生產(chǎn)控制和業(yè)務管理類工業(yè)軟件以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺的研發(fā)、銷售及運營。

　　2016年，朗坤智慧開始布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域，自主開發(fā)并運營蘇暢工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺。該平臺于2022年5月入選工信部“跨行業(yè)跨領域”工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺名單。作為國家級工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，蘇暢工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺已成為具有一定影響力的“工業(yè)數(shù)字化”新型基礎設施。

　　在技術(shù)產(chǎn)業(yè)化方面，朗坤智慧已累計為上千家大型企業(yè)提供工業(yè)軟件和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，廣泛應用于發(fā)電、建材、化工、冶金、煤礦等行業(yè)，助力工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)智能化改造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型目標。

　　成立至今，公司已服務包括國家電投、國家能源集團、華能集團、中核集團、大唐集團等在內(nèi)的前十大發(fā)電集團，以及中國建材集團、海螺集團、中石化集團、中海油集團、中國寶武、山東能源集團、陜煤集團等其他重資產(chǎn)流程行業(yè)頭部企業(yè)。

　　在業(yè)績方面，朗坤智慧2019年-2021年實現(xiàn)營業(yè)收入約分別為3.02億元、3.38億元、4.05億元，同期實現(xiàn)凈利潤分別為3079.65萬元、4592.72萬元、6963.49萬元。

　　值得注意的是，朗坤智慧存在應收賬款回收和壞賬風險。招股書顯示，朗坤智慧2019年-2021年應收賬款余額分別為1.53億元、1.94億元及3.09億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為50.57%、57.39%及76.32%，預期信用損失金額分別為977.91萬元、1376.02萬元和2437.07萬元。

　　朗坤智慧表示，隨著業(yè)務規(guī)模的持續(xù)擴大與銷售收入的增加，公司應收賬款余額和預期信用損失金額呈增加趨勢，可能存在部分應收賬款回收情況出現(xiàn)惡化，將影響公司的資金周轉(zhuǎn)速度和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，對公司的整體運營產(chǎn)生不利影響。

　　此外，朗坤智慧的經(jīng)營性現(xiàn)金流同樣存在風險。2019至2021年，朗坤智慧經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-1551.76萬元、1401.71萬元和3000.03萬元。2019年，朗坤智慧經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負，主要原因是公司主營業(yè)務處于快速增長階段且公司銷售收入集中于第四季度，受公司與上下游結(jié)算政策影響，成本產(chǎn)生的現(xiàn)金流出早于收入產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，從而使得在此階段內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負。

　　因此，如果朗坤智慧經(jīng)營規(guī)模擴張與經(jīng)營性現(xiàn)金流不匹配，未來公司研發(fā)投入持續(xù)增加，客戶付款速度放緩，其現(xiàn)金流狀況可能存在不利變化，上述事項可能成為公司業(yè)務規(guī)模持續(xù)增長的發(fā)展瓶頸，進而對公司業(yè)務持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。